1月16日，特朗普政府推动 PJM 电网紧急电力拍卖，要求微软、谷歌、亚马逊等科技巨头签下 15 年 “照付不议” 的电网基建兜底合约，不让居民为 AI 数据中心电费买单，给疯狂扩张的AI产业戴上了“能源紧箍咒”。

* PJM电网是美国最大的区域电网运营商。负责美国首都华盛顿特区及东部13个州的电网安全运行与电力市场服务，服务区域从芝加哥延伸至华盛顿特区，总用电量约占全美的六分之一。

这一政策的背后，是AI耗电与民生成本的尖锐矛盾。过去几年，超大型AI数据中心耗电量堪比中型城市，导致PJM电网覆盖区域居民电费自2020年起累计暴涨38%，2025年单年涨幅达13%，多地出现限电预警与项目抗议。白宫的逻辑清晰直白：AI要发展，但不能掏空普通人钱包，这次紧急拍卖本质是给AI定底线——谁受益，谁买单。据PJM预测，2027-2028年电力缺口将达5.2%，新建电厂总投资约150亿美元，这笔巨额开支最终需由科技巨头扛下。

对AI产业而言，这意味着“轻资产躺赚”时代彻底终结。电力成本从边际成本跃升为核心成本，15年长期合约或让数据中心电力支出暴涨30%-50%。转型成为科技巨头的唯一出路。谷歌已与道达尔能源签署15年购电协议，锁定150太瓦时可再生电力；微软加码核电投资“囤电”；亚马逊布局燃气轮机和小型模块化反应堆。可再生能源的间歇性、波动性问题；核电的周期性功率间歇，功率调节能力局限性等问题。催生了可作为备用电源的储能技术的需求，储能作为这场能源比赛中的重要一环，有望在格局重构中抢占可观的收益空间。

AI数据中心对供电稳定性、持续供电能力的极致要求，让长时储能从“可选配套”变成“刚性需求”。其中，液流电池凭借安全性高、循环寿命长、储能容量稳定等核心优势，成为适配AI数据中心、新能源基地等场景的优选技术路线，与风电、光伏配套的长时储能项目，更成为科技巨头与能源企业的必争之地，行业估值体系正在被重构。

如果说硅谷的能源焦虑是储能行业的“增长引擎”，那么中国的政策支持则是“定海神针”。日前我国四部委联手发文的《关于加强政府投资基金布局规划和投向指导的工作办法（试行）》，其中将“新型储能”列入未来产业，作为国家队资金明确的重点投向。

政策红利正持续释放。一方面，多部门联合规范储能产业竞争秩序，通过价格执法、质量监督与产能管控，推动行业告别“野蛮生长”，步入“质量为王”的新阶段，优质企业将凭借技术与合规优势获得溢价空间；另一方面，储能参与各类市场交易的机制逐步完善，容量补偿、现货交易等市场化激励政策落地，叠加新能源全面入市加剧电力价格波动，为储能企业打开了稳定的盈利空间。截至2025年9月底，我国新型储能装机规模已突破1亿千瓦，成为全球储能产业发展的核心阵地。

白宫与硅谷的博弈，本质是全球能源分配权的重构。未来五年，随着AI技术渗透与能源转型深化，以液流电池为代表的长时储能将不再是配角，而是决定AI算力成本与电网安全的关键力量。

对于资本市场而言，长时储能的投资逻辑已十分清晰：需求端精准契合全球AI与新能源的刚性缺口，政策端有国家队资金护航，技术端持续突破降本增效。随着行业格局优化，具备核心技术壁垒与合规优势的优质液流电池企业，有望在万亿赛道中实现业绩与估值的双重跃升。